11月2日，深圳市品尚匯電子商務股份有限公司(品尚紅酒母公司，以下簡稱品尚匯)正式在全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易，成為登陸國內資本市場的首家B2C酒類垂直電商。

　　從各家酒類電商資本運作中可見，酒類電商在擴張中對資金十分饑渴。品尚匯放棄創業板轉登新三板市場，尋求資本支持下快速擴張；另外兩家酒類電商酒仙網和也買網也在瘋狂“找錢”，酒仙網7輪融資14.3億元，很快也將在新三板掛牌交易；也買網融資難以為繼，上半年“賣身”老牌白酒運營商歌德盈香。

　　掛牌新三板對品尚匯來說僅是個開始。如何在保證利潤的形勢下擴張？在白酒繼續占領餐桌的國內市場，紅酒市場如何在線下市場突圍？這都是品尚匯董事長兼CEO張輝軍面臨的直接問題。

　　掛牌新三板

　　《公開轉讓說明書》顯示，品尚匯是一家以葡萄酒為主的高性價比進口產品重度垂直電商。2009年成立于深圳，2010年品尚紅酒網上線。2015年延展品類，增加新品牌——品尚匯，正式開啟品尚紅酒與品尚匯雙品牌發展。其中品尚紅酒主營進口葡萄酒業務；品尚匯涵蓋進口啤酒、保健品、食品、生鮮產品等品類。

　　此次品尚匯登陸新三板采取掛牌即定增即做市方式，非公開定向發行人民幣普通股票475萬股，每股人民幣為20元，金額為9500萬元。國信證券（002736 公告, 行情, 資訊, 財報）、齊魯證券等五家券商認購股份為做市庫存股。

　　招股資料顯示，2013年、2014年品尚匯毛利率保持在41%以上。張輝軍對《每日經濟新聞》記者介紹，原產地采購和電商IT系統支持成為該模式中決定業務競爭力的最重要因素。截至2014年，品尚匯從國外直接進口葡萄酒的比例達75%左右。同時，其自建IT系統精準營銷，又能控制營銷成本。通過扁平化供應鏈操作，品尚匯采購成本比同行傳統模式低10%左右。

　　品尚匯公布的《公開轉讓說明書》顯示，2013年公司凈利潤為390.55萬元；2014年凈利潤為1065.77萬元；2015年1-3月凈利潤25.02萬元。

　　5年100億目標

　　新三板正成為酒類電商企業的資本前線。如果劃分到酒類公司門類，品尚匯是繼金易久大、1919、柏星龍三家酒類企業在新三板成功掛牌上市之后的第四家上市公司。面對酒仙網等競爭對手咄咄逼勢，如何繼續在保證利潤的形勢下擴張？在白酒繼續占領餐桌的國內市場，紅酒市場如何在線下市場突圍？都是張輝軍面臨的直接問題。

　　張輝軍對《每日經濟新聞》記者表示，登陸新三板只是公司發展新的開始。未來品尚紅酒擴張戰略分兩步走，一是規模擴張；二是品類擴張。規模擴張方面，用加盟模式在今明兩年完成線下300家門店布局，覆蓋省會，然后下沉至二、三線城市。在品類擴張方面，品尚繼續拋開毛利較低的白酒市場，重點轉向海淘，今年4月初，品尚海淘免稅店上線。

　　按照張輝軍的規劃，品尚預計在2019年實現葡萄酒、啤酒以及進口洋酒65億元銷售規模，海淘達到35億元規模，整體加在一起100億元規模。

　　張輝軍透露，品尚匯下一個目標是進軍B2B市場，集成包括商超連鎖和行業協會在內的10大品牌，向大賣場和小的零售商超便利店開放供應鏈資源。這是一個大膽的舉措，但在酒類電商B2C市場漸成紅海的當下，未雨綢繆勢在必行。

　　“我們要做的事，就是整合大B與小B。大B就是商超、上規模的便利、餐飲連鎖等；小B則是夜店、餐飲、便利店等。傳統線下商戶，海外采購能力相對較弱，品尚匯的核心競爭力是整合供應鏈的能力，通過搭建對接平臺，品尚可以賺取5%的服務費。”張輝軍說。

　　由于B2B和B2C平臺共享一個供應鏈條。張輝軍認為，打通這個供應鏈條還有一個顯著的好處，當B2B采購不了的時候到B2C平臺去，而當B2B平臺消化不了的時候又可以放到B2C中。

　　張輝軍表示，未來B2B業務發展空間可能比B2C還要大。據他預計，B2B業務明年銷售額有可能達到10億。“B2C加B2B的商業模式在我看來才是垂直電商的未來。”張輝軍稱。