什么類型的公司適合在新三板掛牌?(2)
相對主板和創(chuàng)業(yè)板市場,新三板的包容性更大,對于一些發(fā)展較為穩(wěn)定,也具有較強的盈利能力,但由于行業(yè)屬性等原因,如擔(dān)保公司、城商行、小貸公司、PE管理機構(gòu)等,受IPO政策限定暫時難以上市,但又希望借助資本市場的平臺,需要提高產(chǎn)品品牌、影響力和知名度的企業(yè),掛牌新三板可以謀求進一步發(fā)展的機會。
第七類:尋求并購和被并購機會的企業(yè)
美國著名經(jīng)濟學(xué)家斯蒂格勒評價美國企業(yè)的成長路徑時說:“沒有一個美國大公司不是通過某種程度、某種形式的兼并成長起來的,幾乎沒有一家公司主要是靠內(nèi)部擴張成長起來的。”美國企業(yè)的成長歷史,實際上也是并購的歷史。
隨著國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型,兼并收購和產(chǎn)業(yè)整合的新浪潮已經(jīng)不可避免。企業(yè)除了迅速增強自身的市場競爭力外,還可以通過并購重組實現(xiàn)業(yè)務(wù)驅(qū)動的外延擴張或攀附上市公司實現(xiàn)曲線上市,而新三板公司經(jīng)過掛牌輔導(dǎo)后,企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)規(guī)范程度都比普通企業(yè)要好,并購重組耗費成本低很多。
第八類:尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)
證監(jiān)會主席肖剛在《清華金融評論》中撰文闡釋“如何健全多層次資本市場體系”時提到,改革創(chuàng)業(yè)板制度,適當(dāng)降低財務(wù)標準的準入門檻,建立再融資機制。在創(chuàng)業(yè)板建立專門層次,允許尚未盈利但符合一定條件的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。
2014年6月,證監(jiān)會在新聞發(fā)布會上表示,證監(jiān)會研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨層次,支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。由于A股估值總體比境外高,這對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說是重大利好,更多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以通過新三板掛牌在境內(nèi)上市,獲得較高的估值,而投資機構(gòu)也多了個退出通道。目前,中搜網(wǎng)絡(luò)、首都在線、億房信息、萊富特佰、工控網(wǎng)、三網(wǎng)科技、行悅股份、網(wǎng)蟲股份等互聯(lián)網(wǎng)公司已捷足先登,率先在新三板掛牌。
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